观点：纵观历史，熊市期间最长下跌时间为1219天，平均为544天，此轮熊市下跌已经远超历史平均。而历次熊市平均下跌47.5%，此轮指数下跌43%，也已经逼近熊市平均下跌幅度。叠加经济迎来上行周期，熊市大概率已经接近尾声，而牛市也在呼之欲出。当前是战略投资者比较好的配置时期，也是投资者逢低播种的

　　以沪深300为参考，根据渐近研究院的统计，历史上五轮熊市当中，持续时间最长的是1219天，最短的是338天。而从跌幅看，最大跌幅为72.3%，最小跌幅为30.7%。具体看：

　　2018年起的那波熊市，持续时间338天，最大跌幅为30.7%，而前一轮牛市涨幅49.8%；

　　2015年起的那波熊市，持续时间235天，最大跌幅为46.7%，而前一轮牛市涨幅156.5；

　　2009年起的那波熊市，持续时间1219天，最大跌幅为44.3%，而前一轮牛市涨幅132.7%；

　　2007年起的那波熊市，持续时间386天，最大跌幅为72.3%，而前一轮牛市涨幅613.2%；

　　由此统计，我们也可以得出粗略的结论和启示就是：首先，历史上的熊市都是在牛市之后呈现的，也就是大家说的大涨之后会有大跌，不过熊市之后也会迎来牛市，市场就是在牛熊之间进行交替转换；其次，牛市上涨幅度普遍高于熊市下跌幅度，而且前一轮牛市涨幅越大，后一波熊市跌幅相对较大；第三，市场有周期，尽量在熊市末期进行潜伏和布局，然后在牛市当中迎来收获。

　　既然有了历史的参考，那么当前是什么情况呢？沪深300此轮的熊市始于2021年的2月18日，截止2024年1月15日，本轮熊市持续709个交易日，约1060天，下跌43.51%。而过去四轮熊市平均持续时间544天，平均跌幅47.5%，那么当前看，此轮熊市已经远远超过熊市的平均下跌时间，其持续时间为历史上第二名。跌幅情况看，也已经接近熊市历史的平均下跌幅度。也就是说，按照历史熊市的规律，当前市场实际上已经处于熊市尾声，新一轮的牛市呼之欲出，当前是比较好的低吸和战略配置的机。

　　当然，历史仅代表过去，只能参考，不具备绝对性，也没有绝对的指导意义。况且，历史是在变化的，每个时期的牛熊市，都或有千差万别的变化，所以不可同日而语。不过，有一点是可以肯定的，那就是股市的牛熊周期过程中，经济周期貌似是最强的影响者和参考者，大多时候，牛市发生在经济上行周期，而熊市则出现在经济的下行周期。因此，参考历史的牛熊表现以及当前经济状况，或许也能得出目前熊市尾声以及牛市初期的粗略结论。比如，去年四季度以来，经济最困难的时期已经逝去，我们从去年的衰退期逐步迎来经济的复苏周期，虽然这个期间复苏缓慢，但最差的时刻已经过去，没有意外事件，接下来我们大概率能看到经济的复苏，而经济也将迎来整体的上行周期，这个期间，股市基本上不会太差。

　　所以，以史为鉴，经历连续的调整之后，此轮熊市下跌时间已经远超熊市历史的平均时间，跌幅也已经逼近历次熊市下跌的平均值。与此同时，随着最困难时期的逝去，基本面迎来修复，经济也迎来整体的上行周期，有望催生牛市行情的来临。因此，当前股市虽然低迷，但熊市或已经尾声，牛市有望逐步开启。当前是投资者战略配置的机，建议逢低进行播种，期待全线向好下的收获！尺寸公差带张紧轮镗刀基准节圆柱面平均修复时间悬架阻封流体